Malgré toutes les bonnes volontés affichées, le G20 ne pourra pas nous sortir de la crise car ses poches sont vides. Seul pays à pouvoir tirer son épingle du jeu : la Chine. En effet, contrairement, aux pays occidentaux, l’Empire du Milieu est le seul à posséder assez de réserves monétaires pour financer ses plans de relance et vraiment agir contre la crise.

« La Chine résiste à la crise. Le rapport de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), publié mardi 31 mars, souligne que, ‘depuis le début de 2009, certains signes donnent à penser que le pire a peut-être été atteint et que la reprise est en vue’ en Chine, à laquelle l’OCDE prédit une croissance de +6,3 % en 2009″.

Les amateurs de bonnes nouvelles de tout poil vont certainement se jeter sur ces statistiques, rejetant dans les limbes les autres prévisions de l’OCDE. « L’année 2009 sera cauchemardesque, selon l’OCDE. Les économistes du club des pays riches annoncent un effondrement de la croissance et une explosion du chômage », titre Libération.

Alors faudra-t-il se tourner vers l’Est pour sortir de la crise ? Oui, mais…

Car, comme me le disaient Bill Bonner et Simone Wapler ce matin, tel un éléphant dans un magasin de porcelaines, la Chine est dans une position particulièrement délicate. Le moindre de ses mouvements risque d’entraîner une série de catastrophes.

Reprenons les fondements du problème. La Chine a des réserves, oui, mais composées à 70% de bons du Trésor américains. Si le dollar s’effondre, une bonne partie des réserves monétaires chinoises s’évaporeront. Et pour que le dollar ne s’effondre pas, les Chinois sont obligés de le soutenir en achetant… je vous le donne en mille : des bons du Trésor américains.

De leur côté, les Américains doivent vendre 2 000 milliards de dollars de bons du Trésor chaque année pour maintenir leur économie à flots. Chaque année, ils s’endettent de plus en plus, fragilisant leur économie et leur monnaie.

C’est la quadrature du cercle, le supplice chinois. Les Chinois doivent acheter les dettes américaines et ainsi encourager un système qui mène à la perte du dollar.

Mais pourquoi la Chine a-t-elle accepté ce cadeau empoisonné que représentent les T-Bonds ? Parce que les Etats-Unis sont leur principal client. Un client endetté mais qui, jusqu’il y a ces tous derniers mois, était avide d’acheter… des produits chinois. Chine et Etats-Unis se sont donc livrés à un petit jeu qui s’apparente presque à une relation dealer-consommateur. Les Américains, drogués à la consommation, sont prêts à tout pour avoir leur dose d’écrans plats et d’ipod dernière génération. Et les Chinois sont prêts à tout pour écouler leur production, quitte à faire crédit à leurs acheteurs désargentés.

Mais, comme le dit Bill Bonner, la crise a enrayé cette belle machine. Les Américains ont réduit leur consommation et commencent à épargner à hauteur de 400 milliards de dollars par an. Les bons du Trésor ne sont plus aussi attractifs qu’avant. La dernière émission américaine a été sursouscrite de 2, ce qui signifie qu’il y avait deux fois plus d’acheteurs potentiels que de bons du Trésor, un ratio historiquement très faible. Et les dernières obligations d’Etat britanniques n’ont pas toutes trouvées preneurs…

Dès demain, nous verrons quelles sont les solutions pour la Chine. En attendant, dans son livre Le déclin du dollar, notre collègue américain Addison Wiggin vous fait découvrir des analyses vous expliquant pourquoi l’économie américaine et le dollar sont en danger, et des conseils pratiques pour vous protéger. Pour en savoir plus, poursuivez votre lecture…

- « La prime à la casse dope le marché automobile français. Après cinq mois de baisse, les ventes de voitures neuves ont repris en mars », nous apprend Le Figaro. Et aujourd’hui, le titre Renault a démarré en trombe à la Bourse de Paris. Pourtant, à MoneyWeek, nous préférons rester très prudents sur ce secteur, et nous tenir à l’écart. Frédéric Laurent s’est aussi intéressé au secteur de la Formule 1, un monde bling-bling et people qui n’échappe pas à la crise. Continuez votre lecture, pour découvrez son article.