Edité par Mlle N. Nabil.

Les marchés financiers permettent une allocation efficace des ressources. La Bourse est tout d’abord un lieu de financement et de placement. Elle permet également l’allocation et la gestion des risques. Elle permet également la liquidité des titres.

• Le financement des entreprises : le marché boursier permet aux entreprises de se financer, d’investir, en mettant directement en contact l’offre et la demande de capital. On parle de système désintermédié à la différence du système bancaire. Par l’introduction en Bourse ou par les augmentations de capital les entreprises ont accès à des ressources financières supplémentaires. Les bourses^[3] ont permis aux entreprises de grandir et donc de développer des projets qu’un individu seul n’aurait pu financer. Par exemple, la Bourse de Londres vit le jour avec le besoin de financer des expéditions vers la Russie et l’Inde^[4]. De même, un essor est donné aux bourses avec la révolution industrielle et le besoin de financer, entre autres, les grands réseaux ferrés. Le 1^er août 1836, le Mohawk and Hudson Railroad est le premier chemin de fer coté.

Rôles de la Bourse

Les marchés financiers permettent une allocation efficace des ressources. La Bourse est tout d’abord un lieu de financement et de placement. Elle permet également l’allocation et la gestion des risques. Elle permet également la liquidité des titres.

• Le financement des entreprises : le marché boursier permet aux entreprises de se financer, d’investir, en mettant directement en contact l’offre et la demande de capital. On parle de système désintermédié à la différence du système bancaire. Par l’introduction en Bourse ou par les augmentations de capital les entreprises ont accès à des ressources financières supplémentaires. Les bourses^[3] ont permis aux entreprises de grandir et donc de développer des projets qu’un individu seul n’aurait pu financer. Par exemple, la Bourse de Londres vit le jour avec le besoin de financer des expéditions vers la Russie et l’Inde^[4]. De même, un essor est donné aux bourses avec la révolution industrielle et le besoin de financer, entre autres, les grands réseaux ferrés. Le 1^er août 1836, le Mohawk and Hudson Railroad est le premier chemin de fer coté.

La Bourse de Hong Kong, huitième mondiale par sa capitalisation

Une entreprise n’obtient de nouvelles ressources, à travers l’émission d’actions ou d’obligations, que sur le marché dit primaire. Il existe trois grands types de mécanismes d’introduction (IPO ou Initial Public Offering): l’offre à prix ferme, les enchères et la méthode du livre d’ordres ou placement.

• Un lieu d’épargne: les investisseurs ayant une capacité d’épargne positive peuvent devenir les actionnaires des entreprises privées ou devenir les créanciers de ces sociétés et des collectivités publiques. Ils peuvent investir soit à l’occasion d’augmentation de capital ou d’introduction en bourse sur le marché primaire, ou s’orienter sur le marché dit secondaire sur lequel sont négociés les titres déjà émis.

La Bourse permet la mobilisation de l’épargne et partant une meilleure allocation des ressources vers les projets d’investissements les plus profitables. En facilitant l’accès à l’épargne, les Bourses rendent possibles de nouveaux investissements et améliorent donc la rentabilité des investissements.

• la gestion du risque: La bourse permet de transférer le risque par le biais des négociations d’actions et d’obligations. Elle permet également aux investisseurs (entreprises, actionnaires, créanciers…) de se protéger du risque (risques de change, de taux, de crédit, de baisse des cours…) par l’utilisation de produits dérivés : les Swaps, les Forwards, les contrats à terme, les options.

• La liquidité des titres: la bourse permet la négociabilité des titres. Cette facilitation de la sortie permet d’attirer un plus grand nombre d’investisseurs et explique pourquoi les sociétés de capital-risque souhaitent que les entreprises dans lesquelles elles ont investi s’introduisent en bourse.

• Indicateur économique : les cotations effectuées à la Bourse permettent de mesurer la valeur attribuée par le marché à une entreprise, une matière première ou à une créance dans le temps. Les cours permettent donc de suivre l’évolution du prix de produits et l’évolution générale de la situation économique d’un pays.

Une entreprise n’obtient de nouvelles ressources, à travers l’émission d’actions ou d’obligations, que sur le marché dit primaire. Il existe trois grands types de mécanismes d’introduction (IPO ou Initial Public Offering): l’offre à prix ferme, les enchères et la méthode du livre d’ordres ou placement.

• Un lieu d’épargne: les investisseurs ayant une capacité d’épargne positive peuvent devenir les actionnaires des entreprises privées ou devenir les créanciers de ces sociétés et des collectivités publiques. Ils peuvent investir soit à l’occasion d’augmentation de capital ou d’introduction en bourse sur le marché primaire, ou s’orienter sur le marché dit secondaire sur lequel sont négociés les titres déjà émis.

La Bourse permet la mobilisation de l’épargne et partant une meilleure allocation des ressources vers les projets d’investissements les plus profitables. En facilitant l’accès à l’épargne, les Bourses rendent possibles de nouveaux investissements et améliorent donc la rentabilité des investissements.

• la gestion du risque: La bourse permet de transférer le risque par le biais des négociations d’actions et d’obligations. Elle permet également aux investisseurs (entreprises, actionnaires, créanciers…) de se protéger du risque (risques de change, de taux, de crédit, de baisse des cours…) par l’utilisation de produits dérivés : les Swaps, les Forwards, les contrats à terme, les options.

• La liquidité des titres: la bourse permet la négociabilité des titres. Cette facilitation de la sortie permet d’attirer un plus grand nombre d’investisseurs et explique pourquoi les sociétés de capital-risque souhaitent que les entreprises dans lesquelles elles ont investi s’introduisent en bourse.

• Indicateur économique : les cotations effectuées à la Bourse permettent de mesurer la valeur attribuée par le marché à une entreprise, une matière première ou à une créance dans le temps. Les cours permettent donc de suivre l’évolution du prix de produits et l’évolution générale de la situation économique d’un pays.

Les pertes virtuelles essuyées depuis janvier par Lakshmi Mittal, Bernard Arnault, les Bettencourt, les Peugeot… se monteraient à 61 milliards d’euros.

elon des calculs publiés, lundi 24 novembre, par La Tribune, les dix principaux patrimoines familiaux cotés à la Bourse de Paris pourraient perdre environ 61 milliards d’euros cette année en raison de la crise financière, qui a fait perdre au CAC 40 près de 50% de sa valeur depuis janvier.
En valeur, la perte potentielle la plus importante serait essuyée par Lakshmi Mittal (-24,34 milliards d’euros) devant Bernard Arnault (-17,35 milliards sur LVMH et Christian Dior) et les Bettencourt (-6,63 milliards sur L’Oréal). En pourcentage, hormis Lakhsmi Mittal (-74%), elle serait le fait de la famille Peugeot, qui détient 30% du constructeur (-76%), et de la famille Wendel (-70%).
La Tribune rappelle cependant que ces pertes restent virtuelles: « ces titres n’ont pas été cédés, la perte n’est donc pas effective ».

Rien ne va plus à la bourse de Paris. Ce vendredi, assommé par d’énièmes mauvaises nouvelles venues de l’économie réelle, comme la baisse de la consommation des ménages ou le nouveau plus bas historique des directeurs d’achats, le CAC40 a une nouvelle fois plongé, précipitant l’indice vedette à des plus-bas inconnus depuis cinq ans et demi.

A la clôture, le CAC a perdu 3,33% à 2.881,26 points. Le bilan hebdomadaire est catastrophique avec seulement une séance dans le vert (mardi), au total, le repli atteint 12,46% ! Depuis le début de l’année, les actions des 40 plus grandes entreprises françaises ont chuté de moitié (48,68%) ! De quoi ne plus croire aux dieux du capitalisme et du libre marché…

Les risques de déflation (baisses des prix) ont également pesé sur les marchés. Aux Etats-Unis, les prix à la production ont reculé de 2,8 % en octobre, un record depuis la création de cette statistique en 1947. Au Royaume-Uni, l’inflation est passée de 5,2 % à 4,5 % entre septembre et octobre, une baisse jamais vue depuis seize ans. Quant au pétrole, après avoir flirté avec les 145 dollars à la mi-juillet, le baril a clôturé vendredi autour des 50 dollars.

Les bancaires ont été particulièrement attaquées. La Société Générale décroche ainsi de 13,84% à 27,52 euros. Dexia chute de 6,23% à 3,18 euros. Il affiche un recul de près de 30% sur la semaine !

THALES (-0,91% à 29,43 euros) et SAFRAN (-1,34% à 8,84 euros) ont surperformé le marché, alors que les deux groupes discutent d’un possible échange d’actifs selon le quotidien Les Echos. Alcatel négocie avec Dassault Aviation (+4,93% à 426 euros) la cession de sa participation de 20% dans Thales.

DASSAULT SYSTEMES a perdu 7,47% à 25,51 euros après que son concurrent américain Autodesk a fait état de perspectives moroses.

Quelques technologiques tirent leur épingle du jeu comme WAVECOM qui progresse de 4,27% à 6,60 euros après avoir lancé une contre-offensive à l’offre hostile de GEMALTO (-5,12% à 16,13 euros). SOITEC a aussi regagné 10,14% à 3,15 euros.

La Bourse de Londres a elle aussi terminé de nouveau en nette baisse, l’indice vedette Footsie-100 perdant 94,03 points, soit 2,46% par rapport à la clôture de jeudi, à 3.780,96 points. L’indice vedette Dax a fini également en baisse de 2,20% à 4.127,41 points, contre 4.220,20 points la veille à la clôture.

Aux Etats-Unis, la séance s’annonçait également très tendue, mais Wall Street a inversé la tendance et a même fini par s’envoler. Le Dow Jones prend 6,54% à 8.046,42 points et le Nasdaq flambe de 5,18% à 1.384,35 points. Sur la semaine, le bilan est néanmoins négatif : -5,3% pour le Dow, -8,7% pour le Nasdaq.

C’est la la perspective de l’arrivée de Timothy Geithner – le président de la Réserve fédérale de New York – au poste de secrétaire au Trésor qui a enthousiasmé les marchés américains.
L’homme est en étroite collaboration avec Henry Paulson, l’actuel ministre à l’origine du plan sur la crise financière. Timothy Geithner vient de passer cinq ans à la tête de la Fed de New York, sorte de passage obligé avant de prendre les rênes du Trésor, ce qui lui permet de maîtriser les arcanes des marchés, puisqu’il officie au niveau intermédiaire entre les marchés financiers et la banque centrale.

Le fabricant informatique Dell a lâché 7,22% à 9,12 dollars. Il a publié un bénéfice trimestriel supérieur aux attentes du marché, mais ses ventes ont déçu.

Sources: AFP, AP, Boursorama, Reuters

Les places financières des monarchies pétrolières du Golfe ont terminé la journée en baisse dimanche, début de la semaine boursière, en dépit de mesures de soutien des gouvernements.

Rien n’y fait. La banque centrale saoudienne a annoncé qu’elle abaissait son taux directeur pour le porter à 3%, soit la troisième réduction en six semaines. Le taux a baissé de près de moitié depuis début octobre. Le Koweït et Oman ont annoncé la semaine dernière la création de fonds pour investir en Bourse dans le but d’enrayer les baisses des cours alors que les autorités des Emirats arabes unis ont commencé un processus de fusion de deux géants du prêt immobilier en une banque de l’habitat. Cela n’empêche pas les Bourses locales de poursuivre leur repli avec en tête les marchés de Dubaï, d’Arabie saoudite et du Qatar.

« Le sentiment est très négatif dans les Bourses du Golfe en raison de la vague de (mauvaises) nouvelles provenant des marchés internationaux », explique à l’AFP (Agence France Presse) Faisal Hasan, qui dirige l’unité de recherches de la Kuwait’s Global Investment House. « Il existe également un effet de contagion après la chute du marché saoudien », souligne ce dernier. La Bourse saoudienne a reculé de plus de 9% samedi. Dimanche, elle a encore reculé de 3,8% à 4.264,52 points, au plus bas en près de cinq ans, en dépit de la réduction du taux de la banque centrale.

Aux Emirats arabes unis, le Dubai Financial Market (DFM) a cédé 4,7% sous la barre psychologique des 2.000 points, le géant de l’immobilier Emaar, reculant de 7,8%. L’action Emaar a dégringolé à 2,73 dirhams (0,74 dollars), son niveau le plus bas en plus quatre ans et perdu plus de de 81% depuis le début de l’année.

Aux Emirats aussi, l’Abu Dhabi Securities Market a cédé 1,26% à un niveau proche de la barre des 2.800 points, l’immobilier fléchissant de 2,5% et le secteur de l’énergie perdant 6,1%. Les deux marchés ont ignoré l’annonce samedi du début d’un processus de fusion en une seule banque, sous le contrôle des autorités fédérales des Emirats, de Amlak Finance et Tamweel, les deux plus grandes sociétés de prêt immobilier à Dubaï avec près de 7 milliards de dollars d’avoirs.

Le Kuwait Stock Exchange, la deuxième bourse arabe, a baissé de 0,75% en dépit d’une hausse de 1,1% du secteur des banques. Le KSE a fermé la semaine dernière sur une hausse de 2,1%. Le Doha Securities Market a terminé la journée sur un recul de 4%, son niveau le plus bas en deux ans alors que le petit Muscat Securities Market a cédé 2,6% et que le Bahrain Stock Exchange a abandonné 0,85%.

La municipalité de Wignehies a présenté la bourse au permis de conduite qu’elle a créée pour les jeunes.

En novembre 2004, la ville de Suresnes lance la première bourse au permis de conduire. En 2007, Dominique Bussereau, secrétaire d’Etat chargé des Transports, et Jacques Pélissart, président de l’association des maires de France, signent une charte visant à développer ces opérations. En mars 2008, lors de la campagne électorale, l’actuelle municipalité émet le souhait de mettre en place la bourse au permis à Wignehies. C’est chose faite ce jour, le premier magistrat pïen, Dominique César, a convié les jeunes à une réunion d’information.

Le premier magistrat a présenté la commission composée de Pascale Mahut, adjointe à la vie sociale, entourée de quatre conseillers municipaux, qui prendront en charge l’accueil des candidats jusqu’à l’obtention du permis. «  L’idée est d’offrir la possibilité aux jeunes de s’insérer dans la vie active, a expliqué le maire. Nous rencontrons au quotidien des personnes qui ont une qualification professionnelle. Mais, faute de permis de conduire, elles ne sont pas embauchées. La bourse au permis, c’est un tremplin pour l’insertion de ce public. En contrepartie, il est important que ces jeunes s’engagent dans un projet citoyen et qu’il y ait un échange ». Et d’ajouter, « le bénéficiaire de cette opération devra choisir d’effectuer une action qui corresponde à ses capacités dans une association de son choix comme une aide apportée aux bénévoles des Restos du coeur ou l’accompagnement de jeunes pour des’entraînements sportifs. La participation de la commune correspondra à la formation pratique à hauteur de 1 200 E. Elle sera payée directement à l’auto-école. Si le candidat n’a pas obtenu ce précieux sésame au bout de 2 ans, la bourse s’annulera d’office ».

Des conditions d’attribution

Puis, Pascal Mahut a donné lecture des critères d’attribution de la bourse : il faut être âgé de 18 à 35 ans, résider à Wignehies depuis plus d’un an, ne pas avoir fait l’objet d’un retrait de permis, être de nationalité française, ne pas être inscrit dans une auto-école et exprimer sa motivation et son projet. Celui-ci sera de 60 heures auprès d’un organisme social, humanitaire ou citoyen.

Chaque candidat sera auditionné par les cinq membres de la commission qui étudiera les dossiers au cas par cas pour statuer ensuite sur le choix des deux bénéficiaires. •